通脹居高難下，不少人將其和貨幣超發(fā)、M2快速增長(zhǎng)聯(lián)系在一起。但數(shù)據(jù)顯示，8月份我國(guó)M2僅同比增長(zhǎng)13.5%，這一增幅比創(chuàng)6年新低的7月數(shù)據(jù)——14.7%還低。

　　央行表示，公眾資產(chǎn)結(jié)構(gòu)日益多元化，特別是今年以來(lái)，商業(yè)銀行表外理財(cái)?shù)犬a(chǎn)品迅速發(fā)展，加快了存款分流，這些替代性的金融資產(chǎn)沒(méi)有計(jì)入貨幣供應(yīng)量，使M2的統(tǒng)計(jì)比實(shí)際狀況有所低估。為此，央行正在研究覆蓋范圍更廣的貨幣統(tǒng)計(jì)口徑M2+。

　　M2比實(shí)際狀況有所低估

　　央行新聞發(fā)言人表示，今年以來(lái)，M2增速?gòu)母呶幌虺B(tài)平穩(wěn)回落，符合宏觀調(diào)控預(yù)期和穩(wěn)健貨幣政策要求。盡管目前M2的增速看起來(lái)比過(guò)去低一些，但實(shí)際貨幣條件與經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)較快增長(zhǎng)是相適應(yīng)的。

　　英大證券研究所所長(zhǎng)李大霄表示，這還是偏緊的政策，貨幣增量較少，央行有物價(jià)方面的考慮。農(nóng)業(yè)銀行戰(zhàn)略管理部宏觀經(jīng)濟(jì)金融研究處副處長(zhǎng)付兵濤卻認(rèn)為，數(shù)據(jù)的波動(dòng)可能與財(cái)政存款的下降有關(guān)。數(shù)據(jù)表明，8月財(cái)政性存款增加1015億元，而7月這一增加額為4592億元。

　　對(duì)此，央行解釋稱，目前我國(guó)金融創(chuàng)新不斷增多，公眾資產(chǎn)結(jié)構(gòu)日益多元化，特別是今年以來(lái)，商業(yè)銀行表外理財(cái)?shù)犬a(chǎn)品迅速發(fā)展，加快了存款分流，這些替代性的金融資產(chǎn)沒(méi)有計(jì)入貨幣供應(yīng)量，使目前M2的統(tǒng)計(jì)比實(shí)際狀況有所低估。

　　擬推貨幣統(tǒng)計(jì)新口徑M2+

　　央行提出，為更充分反映金融市場(chǎng)的最新發(fā)展，正在研究覆蓋范圍更廣的貨幣統(tǒng)計(jì)口徑——M2+。

　　社科院金融評(píng)價(jià)中心主任劉煜輝表示：“現(xiàn)在的M2確實(shí)不能反映實(shí)際狀況，因融資結(jié)構(gòu)在變化，有一半以上的融資在傳統(tǒng)的銀行信貸以外，也就是我們常說(shuō)的‘影子銀行’?！?/FONT>